Акциите на Nvidia (NVDA -1,68%) са се удвоили през всяка

 Акциите на Nvidia (NVDA -1,68%) са се удвоили през всяка от последните две години. Акциите скочиха с 239% през 2023 година и са нарастнали със 170% към днешна дата все още на писане. Инвеститорите чакат Nvidia да регистрира още една година на мощен напредък през 2025 година, когато инфраструктурата на центъра за данни на стойност 1 трилион $ минава към по-усъвършенстван хардуер за изкуствен интелект (AI), пишат от The Motley Fool.Може да е изкушаващо да купите акции, очаквайки още една година на изключителна възвращаемост. Но дано да разгледаме къде стои бизнесът на центровете за данни на Nvidia към новата година и какво би трябвало да чакат вложителите от акциите.Растежът на приходите стартира да се забавяКонсенсусната оценка на Уолстрийт приканва приходите да се усилят с 51% през идната фискална година (завършваща януари 2026 г.). Това е голям напредък за компания, която се чака да регистрира 129 милиарда $ доходи тази година.Пускането на Blackwell от Nvidia, което е планувано да се разшири през 2025 година, е карта, която може да изненада в посока нагоре. Blackwell е цялостна изчислителна платформа, която употребява голям брой чипове, с цел да обезпечи революционна продуктивност за генеративен AI, квантово пресмятане и други високопроизводителни изчислителни задания.„ Търсенето на Blackwell е зашеметяващо и ние се надпреварваме да увеличим предлагането, с цел да отговорим на невероятното търсене, което клиентите насочат към нас “, сподели финансовият шеф Колет Крес по време на позвъняването за приходите на компанията за третото тримесечие на фискалната 2025 г.Но това търсене може към този момент да е отразено в оценките на анализаторите. Най-големият срещуположен вятър за Nvidia е, че продажбите на Blackwell ще се сблъскат с доста сложни съпоставения на напредък. Приходите са нарастнали с 94% на годишна база през третото фискално тримесечие, спад от 122% през второто тримесечие и 262% през първото тримесечие.Къде ще бъдат акциите след една година?Коментарът на Крес за краткосрочното търсене на Blackwell демонстрира, че Nvidia към момента е в добра позиция да види необикновено търсене, даже в случай че растежът на приходите стартира да се забавя. AI моделите стават все по-големи и по-умни, което ще изисква по-мощни графични процесори с течение на времето. Но вложителите би трябвало да са наясно с рисковете, които биха могли да лимитират облагите на акциите през идната година.По отношение на конкуренцията, Advanced Micro Devices (AMD -0,17%) също отбелязва мощен напредък със своите графични процесори (GPU) за центрове за данни Instinct. Сегментът на центровете за данни на AMD означи растеж на приходите от 122% на годишна база през последното тримесечие, изпреварвайки по-големия си съперник.Все отново, това не е задоволителен напредък за AMD, с цел да заеме забележителен пазарен дял. Nvidia има най-стабилната верига за доставки, с цел да отговори на търсенето. Нейният бизнес с графични процесори за центрове за данни генерира 30,8 милиарда $ доходи през последното тримесечие, което е доста по-високо от тримесечните доходи на AMD за центрове за данни от 3,5 милиарда $.По-голям риск за вложителите на Nvidia може да бъде забавянето на растежа и въздействието, което може да има върху оценката. Акциите се търгуват при съответствие цена/печалба (P/E) от 54 и това е в сходство с предходната петгодишна история на търговия на акциите. Въпреки това е значимо да се признае, че тази премиум оценка евентуално е закотвена върху възходящите упования на вложителите за трицифрени темпове на напредък. Тези дни евентуално са свършили.Анализаторите на Уолстрийт чакат облагите на Nvidia да набъбнат почти в сходство с приходите през идната година с 50%. Ако вложителите решат да офертират акциите до, да речем, 40 P/E по това време през идната година, това ще сложи цената на акциите на 177 $ въз основа на прогнозата за облагите за идната година, предполагайки растеж от 28%. И този коефициент P/E към момента би представлявал огромна награда над междинната акция.Потенциалът за по-нисък коефициент P/E, защото растежът на Nvidia се забавя, е повода, заради която не купувайте акции с упованието за още една година на чудовищна възвръщаемост. Много е допустимо акциите да обезпечат по-скромно показване през 2025 година, тъй че вложителите би трябвало да купуват акции единствено като част от дълготрайна инвестиция.*Материалът е с изчерпателен темперамент и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.